2024年7月27日-28日,2024中国母基金峰会在北京隆重召开,善达投资受邀出席圆桌论坛并荣膺多项荣誉。
善达投资合伙人韩路先生受邀参加“母基金的退出”“圆桌论坛:如何破题‘退出难’”。结合所在机构采取的退出策略、退出端遇到的情况,分享优化行业退出环境的建议等方面进行探讨。
▲圆桌论坛现场 左3:善达投资合伙人韩路
韩路认为:
一、我们管理机构自己能做的
第一点:目前,市面上多数是混搭型基金,出资人包含市场化投资人、政府产业基金等,不同类型出资人对于项目是否持有或退出的判断角度并不一致。我们在部分专项基金中开始尝试通过股权分配的形式进行基金清算,把股权直接分配给出资人,满足出资人不同的减持诉求,也减轻集中退出给企业对来的压力。
第二点:面对当前的宏观环境,对于两三年后贸易战、科技战、国内经济、土地财政、招商引资政策、上市政策的准确预测,难度较大,但这些都是影响企业长期发展和投资退出的关键因素。因此,建议去赚认知范围内的钱,在不确定中寻找短期预测的确定性,在企业发展到下一阶段时主动合理退出,实现不同阶段资本的有效置换,把退出交给市场,有助于解决企业发展向好时未退、发展下滑时挤兑的退出困境。
二、我们的期待与期望
第一点:希望监管层在实操层面加速推进并购重组的审核效率。从行业生态规律来讲,很多行业的市场天花板有限,过多的上市公司会导致同质化竞争、内卷、忽视长期技术创新等问题。并购重组是监管层应该去大力发展的,投资机构也应从这个角度去审视标的,而非只关注独立IPO的分析,寻找一些具有独特产品特点和协同效应的企业,作为潜在的并购标的。
第二点:北交所是中国大部分中等规模企业和创新型企业融资和成长的重要平台,帮助企业在合规性、融资和进一步发展方面取得进步。应鼓励公募基金和私募基金进入,把流动性和估值体系建立起来,引入更好的资产,形成资产和资金之间的良性互动,实现北交所作为差异化资本市场的价值。绝大部分的被投企业,如果能在北交所里实现退出,是系统性解决退出问题的一个方式。
▲善达投资合伙人韩路参加圆桌论坛现场发言
7月29日,母基金研究中心根据已有的数据支撑与研究分析,正式发布2024年度专项榜单,以此鼓励私募股权母基金与基金行业的优秀机构与人才,促进股权投资行业的健康发展。
★ 善达投资荣膺「2024最佳先进制造领域投资机构TOP30」
★ 善达投资在管的“中韩盐城产业园基金”荣膺「2024地方及区县级政府引导基金最佳风控TOP50」
★ 善达投资在管的“淮海经济区投资基金”荣膺「2024省级政府引导基金最佳风控TOP30」
★ 善达投资合伙人韩路荣登「2024最佳先进制造领域投资人TOP20」
2024母基金研究中心专项榜单如下:
▲2024最佳先进制造领域投资机构TOP30
▲2024地方及区县级政府引导基金最佳风控TOP50
▲2024省级政府引导基金最佳风控TOP28
▲2024最佳先进制造领域投资人TOP20
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一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金、慈善基金;
2、依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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